【加息懶人包】甚麼是加息及縮表?對股市、樓市有甚麼影響?

by Miss K

【加息懶人包】甚麼是加息及縮表?對股市、樓市有甚麼影響?

市場普遍認為美國聯儲局會在今年3月開始加息,加息是聯儲局對抗高通賬,以及防止經濟過熱的手段之一,今次就和大家分享一下,投資者在加息周期需要注意的事項。


甚麼是加息及縮表?

加息是一個國家或地區的中央銀行提高息率的行為,令商業銀行對中央銀行的借貸成本提高,從而迫使市場的利息也進行增加,主要用作對抗高通賬、壓抑消費、防止經濟過熱等,簡單來說,就是因為經濟太好而做出的控制手段!

最近美國的通賬數據超出預期,美國1月通脹更率升至四十年來最高,有聯儲局官員支持於未來3次議息會議,合共加息1厘,因此未來可能會因應通賬情況,增加加息次數及幅度。

加息一次後,美國聯儲局就會開始討論及執行縮表。縮表是指美國聯儲局縮減資產負債表上持有的債券,因為過往美國聯儲局在疫情時期,透過在市場買入大量美國國庫債券和按揭抵押證券 (MBS)﹐為市場注入資金,債券到期後,就會收回本金再買債。縮表就是當聯儲局手上債券到期後,不再續期,收回本金並同時註銷等額的貨幣。對市場而言,效果等同將資金由市場抽走,減少流動性。

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美國加息最新政策

美國聯儲局香港時間1月27日凌晨公布今年首次議息結果,宣布利率不變,維持介乎0至0.25厘,並預示3月加息,然後開始縮表。市場對於3月加息是幾乎亳無疑問,但目前市場對究竟是加0.25厘或0.5厘的幅度就出現分歧。

加息歷史

自1990年以來,美國一共有四次加息週期,每次持續大約1至2年

市場普遍認為美國聯儲局會在今年3月開始加息,加息是聯儲局對抗高通賬,以及防止經濟過熱的手段之一,今次就和大家分享一下,投資者在加息周期需要注意的事項。

市場普遍認為美國聯儲局會在今年3月開始加息,加息是聯儲局對抗高通賬,以及防止經濟過熱的手段之一,今次就和大家分享一下,投資者在加息周期需要注意的事項。

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加息有利甚麼板塊?

加息會為銀行增加利息收入,加息次數越多,息差擴闊幅度越大,淨利潤提升越大,因此加息周期有利銀行股,投資者如果不知道如何選擇個股,可以選擇投資銀行股ETF,例如美國最大規模的銀行ETF Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)

值得留意的是XLF第二大持股是巴郡B股,因為巴郡B股(BRK.B)持有多隻金融股,例如第二大持股美銀(BAC)及第三大持股運通(AXP),以及合眾銀行(US Bancorp,USB)、紐約梅隆銀行(BNY Mellon,BK)、Visa(V)及富國銀行(WFC),因此除XLF外,亦可以選擇巴郡B股。

市場普遍認為美國聯儲局會在今年3月開始加息,加息是聯儲局對抗高通賬,以及防止經濟過熱的手段之一,今次就和大家分享一下,投資者在加息周期需要注意的事項。

市場普遍認為美國聯儲局會在今年3月開始加息,加息是聯儲局對抗高通賬,以及防止經濟過熱的手段之一,今次就和大家分享一下,投資者在加息周期需要注意的事項。

另外,加息不利盈利低,甚至沒有盈利的高速增長股,因為一方面會影響企業的借貸成本,另一方面會影響公司估值,例如「科技女股神」Cathie Wood旗下,主要投資創新科技企業的ARKK股價在過去一年已跌近60%,投資者需要多加留意。

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加息對樓市的影響?

今年是加息年,香港的同業拆息會上升,加上移民人數增加等因素影響,詳細可以參考一下強積金報告內永久離開香港人數,以及出入境人次統計數字,香港樓價可能會在短期內有調整,但投資者不需過份擔心,因為在供應短缺及通賬下,估計今年香港樓市調整幅度不會太大,不過現正供樓的市民就需要留意和加息相關的資訊,因為會影響到供款金額。

出入境人次統計數字

https://www.immd.gov.hk/hkt/message_from_us/stat_menu.html

強積金季度報告

https://www.mpfa.org.hk/info-centre/research-reports/quarterly-reports/mpf-schemes

市場普遍認為美國聯儲局會在今年3月開始加息,加息是聯儲局對抗高通賬,以及防止經濟過熱的手段之一,今次就和大家分享一下,投資者在加息周期需要注意的事項。

市場普遍認為美國聯儲局會在今年3月開始加息,加息是聯儲局對抗高通賬,以及防止經濟過熱的手段之一,今次就和大家分享一下,投資者在加息周期需要注意的事項。

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總結

加息有利於穩定熾熱的股市,下一次議息會議將於3月15及16日舉行,投資者可以多加留意有關資訊,以做好資產配置及風險管理。

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